오늘은 6월 12일 ~ 13일 청약 예정인 엑셀세라퓨틱스 기업을 분석해보는 시간을 가져볼까 합니다. 엑셀세라퓨틱스는 세계 최초이자 최고 수준의 무혈청 화학조성 배지 (Serum Free Chemically Defined Media) 개발에 성공하였으며, 지난 2019년 하반기 세계 최고 수준의 GMP 양산 기반을 갖추어 본격적인 사업화를 진행하고 있는 신약, 바이오 의약품 등의 전문제조기업으로 청약 일정과 주요 핵심 내용들을 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
엑셀세라퓨틱스 기업개요
엑셀세라퓨틱스는 코스닥 상장 중소 바이오 제약 기업으로, 의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 분야에 속합니다. 본사는 서울 강남구에 위치하고 있으며, 이의일 대표가 최대주주(19%)로 참여하고 있습니다.
| 회사명 | 엑셀세라퓨틱스 |
| 종목코드 | 373110 |
| 시장구분 | 코스닥 |
| 업종 | 의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 |
| 대표자 | 이의일 |
| 기업구분 | 중소일반 |
| 본점소재지 | 서울 강남구 영동대로 333, 6층 |
| 홈페이지 | http://www.xcell.media/kor/?lang=on |
| 대표전화 | 02-863-1331 |
| 최대주주 | 이의일 19% |
| 자본금 | 4,581 백만원 |
엑셀세라퓨틱 회사소개
"암, 희귀질환 등 신약 개발과 바이오 의약품 생산, 디지털 헬스케어 솔루션 개발을 통해 의료 산업 발전 목표"
사업현황
세포 맞춤형 배지 개발 플랫폼 기술인 'XPorT' 구축
세포 종류별 배지원료 후보 성분의 유의도 분석과 배지 개발 노하우를 바탕으로 다양한 파이프라인을 개발한 상태입니다.
▼ 세포 배양 배지 동향 <참고자료> ▼
바이오 소재 전문 기업 인증
산업통상자원부로부터 소부장기업 인증을 받은 국내 드문 바이오 벤처기업입니다. 또한 핵심 세포 및 소재 제조 기술 분야로 정부로부터 확인 받았습니다.
성장성 높은 세포 유전자치료제(CGT) 시장 집중
세포 유전자치료제 시장은 2021년 46.7억 달러에서 2027년 417.7억 달러로 연평균 44.1% 성장이 전망되며, 특히 cell therapy 분야는 연평균 56.7% 성장이 예상됩니다.
다양한 분야로의 사업 확장
배양육 배지, 기능성 화장품 원료, 인공혈액 제조용 배지, 오가노이드용 배지 등으로 사업을 확장하고 있습니다. 국내 바이오 소재 기술 자립화에 기여할 것을 기대하고 있습니다.
엑셀세라퓨틱스 공모개요
공모 정보
| 공모정보 | |
| 총공모주식수 | 1,618,000주 |
| 희망공모가 | 6,200 ~ 7,200원 |
| 확정공모가 | - |
| 주당액면가 | 500원 |
| 청약경쟁률 | - |
| 주관사 | 대신증권 |
공모주 청약 방법 완벽 가이드
안녕하세요! 공모주 청약에 대해 관심이 많으신 여러분께 도움이 되고자, 이번 글에서는 공모주 청약 방법을 자세히 설명드리려고 합니다. 처음에는 조금 복잡하게 느껴질 수 있지만, 걱정하지
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공모 방법
엑셀세라퓨틱스는 신주 발행을 통해 총 1,618,000주의 주식을 공모할 예정입니다. 100% 신주매출로 구주매출이 없는 일반 공모방식으로 진행합니다.
| 공모주식수 | 1,618,000주 (모집 100%) |
| 전문투자자 | 1,187,900주 (비율 73.42%) |
| 일반투자자 | 404,500주 (비율 25%) |
| 우리사주조합 | 25,600주 (비율 1.58%) |
* 구주매출이란?
구주매출은 기존 주주가 소유하고 있는 주식을 기업공개(IPO) 과정에서 새로운 투자자들에게 판매하는 것을 의미합니다. 이 과정에서 기업 자체가 새로운 주식을 발행하여 자금을 조달하는 것이 아니라, 기존 주주들이 자신들의 주식을 매각하여 이익을 얻습니다. 구주매출로 인해 기업에는 새로운 자금이 유입되지 않으며, 주식의 소유권만 새로운 주주들로 넘어가게 됩니다. 구주매출은 새로운 주식 발행으로 인한 희석화가 없다는 장점이 있지만, 기업에 추가적인 자금이 유입되지 않는다는 단점도 있습니다. 따라서 IPO를 진행하는 기업의 목적과 기존 주주들의 의도에 따라 구주매출의 비중이 결정됩니다.
청약 일정
| 청약일정 | |
| 수요예측일 | 2024.06.03 ~ 2024.06.10 |
| 공모청약일 | 2024.06.12 ~ 2024.06.13 |
| 배정공고일 | 2024.06.17 (주간사 홈페이지 참조) |
| 납입일 & 환불일 | 2024.06.17 |
| 상장일 | - |
청약 한도 및 단위
일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다. 일반청약자에게는 50% 이상을 균등방식으로 배정하고, 나머지는 비례방식으로 배정합니다. 일반청약자의 청약증거금률은 50%입니다.
<청약한도 및 청약증거금>
<청약단위>
공모가격 산정기준에 따른 주당 평가가액
엑셀세라퓨틱스 유사기업으로는 바이오에프디엔씨, 케어젠이 있습니다.(공시자료). 케어젠이 자산, 매출, 수익성 등 대부분의 지표에서 가장 우수한 성과를 보이고 있습니다. 반면 엑셀세라퓨틱스는 상대적으로 규모가 작고 수익성이 낮은 것으로 나타났습니다. 이러한 재무정보 비교는 기업 간 경쟁력을 평가하고 투자 의사결정을 내리는 데 유용한 정보가 될 것 같습니다.
2028년 추정 당기순이익은 10,364백만원이며, 이를 현재가치로 환산하기 위해 20%의 연 할인율을 적용하여 4,563백만원의 현재가치를 도출하였네요. 이후 적용 주식수 11,371,612주를 고려하여 주당순이익을 400원으로 계산했습니다. 마지막으로 PER 25.01배를 적용하여 최종적으로 주당 평가가액을 10,000원으로 산출한 것으로 보이네요.
할인율은 2022년 이후 코스닥시장 상장 기술성장기업의 평균 할인율 22.08%보다 2.08%p 낮은 수준이며, 최종 선정 비교기업의 평균 WACC 20.65%보다도 0.65%p 낮은 편입니다.
수요예측 및 확정 공모가
확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정됩니다.
유통가능물량(보호예수 정보)
엑셀세라퓨틱스 기업의 공모 후 주식 구조는 최대주주와 주요 주주들의 지분이 절반 이상을 차지하고 있어 상장 초기 유통 가능 주식이 상대적으로 적은 편입니다. 따라서 향후 주가 변동성이 클 수 있으며, 유동성도 제한적일 것으로 예상됩니다. 이러한 점들을 투자자들이 고려해야 할 것으로 보입니다.
의무보호확약이란?
의무보호확약은 상장 전이나 상장 후 특정 기간 동안 기업의 주요 주주들이 자신이 보유한 주식을 매도하지 않겠다고 약속하는 것을 말합니다. 이는 주식의 대량 매도로 인한 시장의 과도한 변동성을 방지하고, 주가 안정을 도모하기 위한 조치입니다. 의무보호확약 비율이 높을 시 주식 가격 안정화, 유통 주식수의 감소, 신뢰도 증가, 잠재적 변동성이 증가하는 호재의 작용이라고 볼 수 있습니다.
엑셀세라퓨틱스가 부여한 주식매수선택권(스톡옵션)의 내용을 확인해보겠습니다. 주식매수선택권은 회사가 임직원들에게 일정 수의 주식을 미리 지정된 가격에 매입할 수 있는 권리를 부여한 것을 의미합니다. 이를 통해 임직원들의 동기부여와 장기 근속을 유도하고, 회사와 임직원 간 이해관계를 일치시키려는 목적이 있습니다. 행사기간과 행사가격은 임직원의 직급, 근속년수 등을 고려하여 차등 적용된 것으로 보입니다. 이는 회사가 임직원들의 기여도와 성과를 반영하여 주식매수선택권을 차등 부여하고자 한 것으로 해석할 수 있습니다.
엑셀세라퓨틱스의 매출
엑셀세라퓨틱스 사업의 핵심인 세포유전자치료제(CGT)의 전망에 대해 우선 살펴볼게요. 세포유전자치료제는 바이오의약품의 한 종류로, 살아있는 세포를 이용해 제조됩니다. 독성이 낮고 다양한 희귀난치 질환 치료에 활용될 수 있어 미래 의료시장의 핵심 기술로 평가받고 있습니다. 세포유전자치료제 개발 및 제조에는 세포배양배지가 필수적인 소재이므로, 동사의 세포배양배지 사업은 전방시장인 세포유전자치료제 시장의 성장에 맞춰 함께 성장할 것으로 기대됩니다. 글로벌 세포유전자치료제 시장은 2020년부터 2027년까지 연평균 약 29.5%의 높은 성장률이 전망되고 있습니다.
세포유전자치료제는 기존 의약품 대비 혁신적인 치료 옵션으로 부상하고 있으며, 이에 따라 관련 소재 산업인 세포배양배지 시장 또한 빠른 성장이 예상됩니다. 동사는 이러한 시장 트렌드에 발 맞추어 사업을 영위하고 있어 향후 성장 가능성이 높다고 볼 수 있습니다.
엑셀세라퓨틱스는 첨단 바이오의약품 시장에서 성장 잠재력이 있으나 최근 재무적 안정성이 악화된 상황입니다. 향후 매출 증가와 더불어 공모를 통한 자금 유치가 이루어진다면 재무 건전성 개선이 기대되지만, 현재로서는 재무 리스크가 존재하는 것으로 보입니다.
엑셀세라퓨틱스는 매출 성장세가 두드러지지만 단기적으로 수익성 악화가 불가피할 것으로 보입니다. 다만 중장기적으로 매출 증가와 함께 영업이익 창출이 가능할 것으로 전망됩니다. 다만 이를 위해서는 생산성 향상 및 원가 관리 등의 노력이 필요할 것으로 보입니다.
개인적인 의견
6월중 기관의 수요예측 결과 발표가 있은 후 투자점수 공개됩니다. 향후 포스팅을 통해 자세히 검토해보겠습니다. 기관의 수요예측 결과는 공모주의 가치 평가, 시장의 신뢰성 확보, 그리고 개인투자자들의 투자 결정에 있어 매우 중요한 역할을 합니다. 따라서 일반 개인투자자들은 기관투자자들의 수요예측 경쟁률과 결과를 꼼꼼히 분석하여 자신의 투자 결정에 반영하는 것이 중요합니다.
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